Testes à Promessa de Emprego do Federal Reserve: O Desafio Atual dos EUA
Washington – Após quatro anos desde que o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, priorizou a redução do desemprego durante a pandemia de Covid-19, essa promessa agora passa por um exame crítico. Com o aumento gradual do desemprego e sinais de que a inflação está sob controle, a taxa de juros de referência dos EUA permanece em níveis elevados, o que levanta preocupações sobre o futuro econômico.
As taxas de juros, que se encontram entre 5,25% e 5,50% por mais de um ano, podem estar se aproximando de uma reversão, com especialistas prevendo um corte na reunião do banco central agendada para setembro. Contudo, a continuidade dos altos custos de empréstimos já pode ter começado a impactar a economia, possivelmente comprometendo a esperança de uma “aterrissagem suave” com inflação controlada e taxas de desemprego baixas.
Powell destacou que o mercado de trabalho está se adaptando, com o crescimento salarial desacelerando e uma quantidade saudável de vagas disponíveis. O desemprego está em níveis que, de acordo com as diretrizes do Fed, são compatíveis com a meta de inflação de 2%. No entanto, especialistas indicam que um aumento no desemprego frequentemente precede outros desafios econômicos. Charles Evans, ex-presidente do Fed de Chicago, sugere que, embora a situação atual pareça não estar à beira de um colapso, a necessidade de ajustes nas taxas de juros se torna cada vez mais premente.
Desemprego e Inflação: Um Desafio Conjunto
O contexto atual traz à tona a reavaliação da abordagem do Fed em relação à política monetária, especialmente após a crise financeira. A nova estratégia propõe que o banco central leve em consideração os déficits de emprego em relação aos níveis máximos permitidos, visando uma recuperação que beneficie todos os cidadãos. Essa troca de estratégia reafirma a crença de que um mercado de trabalho desempregado não necessariamente resulta em inflação descontrolada.
Com o surgimento de uma inflação impulsionada por desafios associados à pandemia, o Fed teve que elevar as taxas de juros para conter o crescimento dos preços. Durante um período em que o desemprego estava abaixo de 4%, a gestão da inflação assumiu um papel central nas discussões econômicas, mostrando que o foco do Fed pode ser adequado, mas a eficácia de suas ações ainda é questionada.
Os debates em torno da política monetária atualmente se concentram em como as escolhas e compensações futuras serão avaliadas pelos formuladores de políticas. Questionamentos sobre a eficácia da abordagem do Fed em lidar com as expectativas do público também ganham destaque. Unificar as estratégias para abordar o emprego e a inflação pode ser a chave para um futuro econômico mais estável.
O Olhar para Frente
Com um novo contexto econômico se desenhando, Powell agora enfrenta um dilema. Apesar da inflação demonstrar sinais de retorno aos 2%, o desemprego subiu para 4,3%. Este aumento provoca questionamentos sobre a saúde do mercado de trabalho e sobre como os novos candidatos podem ser melhor alocados.
Enquanto isso, a postura atual do Fed tem suscitado vozes que clamam por uma revisão das estratégias. Ed Al-Hussainy, especialista em taxas globais, sugere que o banco central deve agir rapidamente, pois a postura atual é excessivamente rígida e pode gerar riscos negativos para o emprego.
Num momento em que a segurança econômica é mais crucial do que nunca, a vigilância e a adaptação às necessidades do mercado de trabalho devem prevalecer nas decisões do Fed, sempre em defesa de um ambiente que valorize a liberdade econômica e oportunize um crescimento saudável para todos os cidadãos.
